互联网金融模式

曹峰

    进入2014年，互联网对人类生活的影响越来越深入，在这种影响下，市场变得对数字化也越来越青睐，并且开始渐渐远离传统市场。部分产业正在开始转向互联网发展，但金融业尤其是银行业，却仍然在很大程度上依赖实体银行。

    近年来，尤其是近一年以来，互联网金融正在以超出我们想象的速度发展，“余额宝”、“现金宝”等等接踵而至，阿里巴巴、京东等逐渐涉足供应链金融，P2P网站陆续获得政府牌照，众筹模式纷纷获得了风投，任何一个方向都有非常大的想象空间，互联网金融以超乎想象的态势在膨胀。与银行主导的间接金融模式和证券市场主导的直接金融模式不同，目前的互联网金融模式正逐渐形成所谓的“第三种金融模式”。更有一种轮调称其为“中国金融体系正面临着互联网金融的颠覆”。

    互联网金融源于互联网“点对点”信息交换的理念，通过网格化的关系连接在一起，形成一种“资源共享、信息交互、优势互补”的状态，并通过数据信息处理来产生价值。能不能称为“互联网金融”，不在于是否一定要运用互联网技术，而是要看运用了“互联网”交互、关联、网格及p2p。“互联网的发展离不开互联网技术，包括：数据产生（社交网络、电子商务等提供）、数据挖掘（云计算技术的发展、行为分析理论的支撑）、数据安全（提供安全的支付环境并保护隐私）和搜索引擎（平等获取信息）。”

目前互联网金融从服务的形式而言，大致可以分为三种形式：一是传统金融服务的互联网延伸，二是金融的互联网居间服务，三是互联网金融服务。首先，对于传统金融服务的互联网延伸，我们可以称之为广义的互联网金融。它的核心理念是借助互联网本身的便捷和广度实现传统金融机构在互联网上的服务拓展。电子银行、网上银行乃至手机银行都属于这类范畴。在这一模式下，传统金融服务从线下扩展到线上，在时间和空间上了扩大了银行服务的外延。而从狭义的角度来看，互联网金融只包括金融的互联网居间服务和互联网金融服务。金融的互联网居间服务典型的应用模式有第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等，而互联网金融服务是网络形式的金融平台，包括网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，这一模式多为电商向金融行业的渗透。

近年来，我国的电子商务得到了迅猛发展，互联网支付市场如雨后春笋般出现。艾瑞市场调研的结果显示：“2012年中国第三方互联网支付市场交易规模达3.7万亿，行业增速为66%。”另外，中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告》显示：“2012年我国第三方支付市场规模超过10万亿元，其中互联网支付业务104.56亿笔。”由此可见，第三方网上支付市场的发展速度令人称奇。但就目前而言，第三方网上支付仍然存在安全、法律、与银行间的竞合关系等诸多问题。据不完全统计，就我国全国范围来看，初具一定规模的第三方支付公司已有将近300多家。该文原载于中国社会科学院文献信息中心主办的《环球市场信息导报》杂志http://www.ems86.com总第573期2014年第41期-----转载须注名来源截止2013年7月份,央行累计发放250张支付机构牌照。其中大部拥有互联网支付业务许可。

    尽管互联网金融出现的时间短，但是他所带来的金融影响力是可以想见的。互联网金融模式可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本。此外，互联网金融模式能产生巨大的社会效益，这也对几乎只产生经济效益的传统金融业处境稍显尴尬。更为重要的是，在互联网金融模式的助推下，传统金融业的分工和专业化被大大淡化，被互联网及其相关软件技术替代了；市场参与者更向大众普及，互联网金融市场交易所产生的效益更也加惠及普通百姓。不同以往金融贵族化的特点，在互联网金融模式下企业家、普通百姓都可以平等地通过互联网进行各种金融交易，风险定价、期限匹配等复杂交易都会大大简化、易于操作。这也使得金融交易更为民主化，而不再是少数专业精英控制的金融模式。金融也开始“走入寻常百姓家”。

    互联网金融对于在市场中扮演监管、引导角色的政府而言，可被用来解决中小企业融资和促进民间金融阳光化、规范化的问题，更可被用来提高金融普惠性，促进经济发展。虽然互联网金融模式同时也给政府带来了一系列监管挑战，但是适应市场发展，顺时而动是政府应该在市场起到的作用。而互联网金融模式对传统业界来说更会产生巨大的商业契机，还有可能促成竞争格局的变。对学界而言，支付方式的革命会已经开始冲击现有货币理论体系，互联网金融模式下信贷以及证券同样会衍生出一些全新命题。

中国经济增长的影响力已经很大程度上受到了信息通讯技术促进金融深化的作用。中国俨然已经成为全球最大的互联网市场，未来互联网金融模式将通过提高资源配置效率以及降低交易成本等方式，对中国经济增长起到更大促进作用。

金融是建立在资产权益基础上的，而且为了获得权益的远期收益而进行的权益交易关系的总和。互联网金融在中国如此火热的原因有三：其一，金融服务的受管制和服务的不完善；其二，金融市场化的改革进程中出现了银行同业市场的价格较高现象；其三，中国社会风潮的引领作用的结果。因此，传统金融业尤其是商业银行不应固步自封，应该主动了解、认识、熟悉互联网金融模式，主动适应潮流变化。首先要学习互联网金融的“以客户为中心”的服务模式，要将改善客户体验提高到维持企业生命力的重要地位。其次，重视革新与创造力。传统金融市场或商业银行自金融产品的设计上受到了太多牵绊与制约，但互联网金融模式下的金融创新却异常灵活。商业银行应增强同业、跨业合作，取长补短。最后，要内挖潜力。传统金融业具有先发优势，目前仍掌握绝大多数客户资源，应充分挖潜，扩展和巩固市场。

(作者单位：新疆大学理论经济学学科博士后科研流动站)