李宏

（贵州财经大学  贵州贵阳  550025）

一、论文的研究目的

近年来，我国民营企业发展迅速，民营企业已经成为国民经济和社会发展的重要力量。然而，很多企业从创立到辉煌、到衰落只有10年左右时间。这个事实表明在激烈的市场竞争环境中，缺乏风险意识、风险管理薄弱、忽视理财能力的培养、财务运作缺乏科学有序的管理等等必然会导致企业财务缺乏弹性，使得企业缺乏应变能力，危及企业生存。故而，对引发财务风险的主客观原因进行仔细研究，探索出一套有效的风险管理策略，对民营企业的持续生存与健康发展有特别的意义。

二、民营企业概述

1.什么是民营企业

民营企业是民间私人投资、私人经营、私人享受投资收益、私人承担经营风险的法人经济实体。在中国境内，除国有企业、国有资产控股企业和外商投资企业以外的所有企业，包括个人独资企业、合伙制企业、有限责任公司和股份有限公司都叫做民营企业。从企业的经营权和控制权的角度看，含有小部分国有资产或外商投资资产、但不具企业经营权和控制权的有限责任公司和股份有限公司亦可称之为民营企业。

2.民营企业的特征

民营企业的特点首先是企业小，机制灵活，转型快，应变能力强，能够及时跟上市场的变化。

其次，是先天不足，难以发展。民营小企业普遍的家长制管理，很难在发展中形成管理蜕变，在企业逐步扩大的同时，家族内部矛盾开始激化，管理进程冲突不断，企业在内外交困的情况下很容易走进一条死胡同。

再次，是融资困难。融资难已经是民营企业公认的瓶颈，企业在发展扩大的过程中，因缺乏资金导致再生产投入跟不上，不能像西方民营企业一样，能够得到金融系统良好的支撑与护持，这是中国民营企业发展的一大缺憾。

第四，人才培养力度不够。小企业为了生存，在对外吸引人才时，往往不遗余力，以解燃眉之急。但根本上，由于小企业的急功近利，往往无法形成类似国营公司的一整套培养体系。

三、财务风险概述

1.财务风险的定义。财务风险是指企业资金运作的风险，由于难以预料或控制因素的影响，导致企业资金运作具有不确定性，从而与预期目标发生偏差，产生对财务成果和财务状况的消极影响，并带来经济损失的可能性。按照企业财务活动进行划分，财务风险包括筹资风险，投资风险，经营风险，存货管理风险，流动性风险五种基本类型。

2.我国的民营企业所面临的财务风险。我国的民营企业所面临的财务风险主要有无力偿还债务风险，利率变动风险以及再筹资的风险。民营企业多采取负债经营的策略，在负债期间，由于通货膨胀等的影响，贷款利率发生增长变化，利率的增长必然增加公司的资金成本，从而抵减预期收益。且负债经营使公司负债比率加大，相应地对债权人的债权保证程度降低，这在很大程度上限制了公司从其他渠道增加负债筹资的能力。更重要的是，如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益，公司必将面临无力偿还债务的风险，其结果不仅导致公司资金紧张，也会影响公司信誉程度，甚至还可能因不能支付债务而遭受灭顶之灾。

四、民营企业财务风险的成因

我国民营企业存在财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。

1.外部因素

外部融资难。与国营企业相比，中国民营企业的发展主要依靠内源融资渠道,初创时的流动资金大部分来自自我融资,即使在企业成长期，主要的资金也是依靠自有资金或保留盈余来解决。然而,随着公司规模扩大,民营经济亟需外源融资的支持。与此相对应的是我国中小企业的融资渠道十分单一，融资渠道主要来自银行贷款。但是，我国银行的政策对民营企业的门槛很高。国有银行宁可让巨额资金闲置,存人中央银行,也不愿向经营绩效好,产权结构完善,资本结构较为合理的民营企业提供贷款支持,形成资源的大量浪费,导致资金需求旺盛、投资意愿强的民营企业面临融资不畅的问题，特别是民营中小企业很难从正常渠道融资，发展受到了很大的影响。

2.内部因素

民营企业采取的负债经营方式。民营企业采取的负债经营方式是导致财务风险的根本内因。负债经营是一把双刃剑，合理的债务有利于降低民营企业资金成本，给投资者带来超额利益。反之，过度的负债则会加大民营企业经营亏损，使企业增加财务危机成本，甚至会加速企业破产。同时，民营企业的资金周转很慢，这点将直接导致现金流量少，从而影响偿债能力，由此产生的财务风险严重时可能会影响企业生存。

五、民营企业财务风险的防范

1.从宏观环境上，包括财务金融环境、信贷支持力度、法律政策体系等方面支持民营企业。首先应从宏观环境上支持和引导民营企业。放宽资金进入风险投资领域的限制，努力营造上市环境，为那些成长性高，但规模较小、抗风险能力较弱、不适应主板市场要求的中小企业提供新的融资场所，降低进入市场的门槛，简化程序，减少筹资成本。与此同时，还要建立健全中小企业信用担保体系，加大信贷支持力度。由于信息不对称，加上中小企业自身规模与经营实力较小，银行不愿向中小企业提供贷款，因此，通过构建完善的中小企业信用担保体系，一方面向银行提供申请贷款的中小企业的真实信用水平，另一方面提升中小企业的信用水平，为中小企业融资提供可能性。此外，尽快形成国家扶持中小企业发展的法律政策支持体系，制定税收优惠政策、财政直接投资和财政补贴政策，减少行政审批程序和环节，为中小企业融资创建一个良好的社会服务环境，解决融资难的问题。

2.从公司治理结构上加以防范。在目前民营企业主要资金来源于银行的条件下，企业自身信用能力的大小直接影响到其获得银行贷款的能力大小。而信用不高是民营企业贷款难的最大障碍。我国的民营企业大部分是家族企业，公司经营管理水平较低，会计制度不健全，财务状况缺少透明度，这使得银行在向他们贷款时，存在诸多顾虑，更有甚者，很多的民营中小企业存在逃、废银行债务情况，这严重影响了中小企业的整体信用，给中小企业的融资带来极为不利的影响。要从根本上改变这种状况，必须要真正建立起适应市场经济竞争需要的、具有自我积累能力的企业制度。首先，企业应强化内部管理，规范财务制度，提高财务管理水平，防止会计信息失真，充分运用现有的金融工具，加速资金周转，提高资金的使用效率。其次，要健全和完善制约机制与激励机制，健全法人治理结构，完善股东会董事会、监事会和经理层之间的制衡机制。再次，要广招人才，重用人才，积极吸收企业高级管理者、技术人员，使其参与企业高级决策层，突破以家族为核心的管理权分配方式。只有从根本上改善民营企业的形象，才能增强银行贷款的信心。

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